این مقاله در نظر دارد تا ارتباط بین منابع تأمین مالی ، سرمایه گذاری تحقیق و توسعه و خطر احتمالی سرمایه گذاری را مورد مطالعه قرار دهد. شواهد تجربی دلالت بر این دارد که ارتباط بین میزان تأمین سرمایه داخلی و سرمایه گذاری تحقیق و توسعه به طور قابل توجهی مثبت و نسبت بدهکاری- بستانکاری به طرز چشمگیری دارای تأثیر منفی بر روی سرمایه گذاری تحقیق و توسعه می باشد. بنابراین، این مطالعه نشان می دهد که ارتباط بین خطر سرمایه گذاری و سرمایه گذاری تحقیق و توسعه می تواند با یک سهمی چهارگانه توضیح داده شود.